杀人事件时，频频出现的蝴蝶当真是令人心中胆寒，被蝴蝶杀死的沈青的惨样，也令人们对蝴蝶杀人事件坚信不疑
不过书生方红叶却显然别有思考，所以他一直在地堡之中寻找新的线索而随后出现的铁甲人，以及沈青的几位师兄弟又令故事朝一个诡异莫测的角度发展，令人着实有些扑朔迷离
方红叶与青影子发现了隐藏在地堡中的兵工厂，而地面之上田字号却已经和沈青的师兄弟打得不可开交
就在最龗后，方红叶揭出了事实的真相，原来沈青并不是沈青，而是原名余真，是天雷四象之一，也是研究制造霹雳雷珠火枪的人
天雷四象想借用霹雳雷珠火枪达到一统江湖的目的，所以为了能够试龗验成功，不惜让余真诈死隐姓埋名来到沈家堡的地下石窟中秘密研制
不过余真却在随后研制过程中，发现自己的一举一动都受到师兄的监视让他感觉到自己就算将霹雳雷珠火枪制好，未来的下场也可能会很凄惨于是余真便暗地里布局，借用妻子的驭蝶术，导演了一出蝴蝶杀人的骗局，借机将师兄派来沈家堡的眼线一一除去
随后感觉独木难支的他又将如今武林中排名第三，声势日隆的田字号田丰找来，借助田字号的力龗量来与他的两位师兄抗衡，而他自己则作壁上观，静待两方人马忽悠损伤之后，再出来收拾全局，将田字号和天雷堡一网打尽
方红叶揭露了余真的阴谋之后，便施施然离开了沈家堡剩下的田字号田丰，余真，以及他的师兄，却正如方红叶预料的那样，开始打生打死起来最龗后全都没有走出沈家堡，就连青影子都没有活命
影片最龗后，以田字号红旗人马，与天雷堡众人尸横遍野的画面结束，让人感觉到生命无常，乱世人贱如狗的残酷
……
影片放映结束之后，许贯武忍不住为徐可鼓起掌来
这部电影虽然有这样那样的不足，但是对徐可这位年轻导演来说，已经是一部非常了不起的作品，非常值得鼓励
“啊？！放映结束了？”林清霞听到许贯武鼓掌，才骤然间惊醒了过来，迷迷糊糊地向许贯武问道
“是啊，怎么了，你刚刚睡着了？”许贯武惊讶的问道
他刚才可是看的相当入神，都不愿意错过任何一个镜头，感觉徐可虽然才拍第一部电影，但是后期风格却已经显露出端倪来
比如凌厉的剪接，让人看上去动作更快，武功更高；比如熟脸的镜头语言应用，让人时刻都感觉有新意等等
“剧情实在是太无聊了嘛，什么蝴蝶杀人事件啊，故弄玄虚”林清霞撇撇嘴道，“而且打的也不好看，根本没看头”
许贯武一听顿时哑然，的确《蝶变》中的打斗场面很不好看，没有诡异莫测的神功，也没有华丽的特效因为所选的演员几乎